REIT: Como funcionam os Real Estate Investiment Trusts?
Muitos me perguntam sobre como investir em imóveis nos Estados Unidos.
O jeito mais fácil de se investir em imóveis lá fora é através dos REIT´s.
Na falta de uma melhor definição, os REIT´s são os equivalentes aos fundos imobiliários no Brasil.
Obviamente, a indústria lá fora é bem mais madura. Os primeiros REIT´s datam da década de 1960. Nossos primeiros fundos imobiliários têm pouco mais de dez anos.
Nossa indústria de fundos imobiliários avança a passos largos, mas ainda perde para os REIT´s em vários aspectos.
Quais são as principais difereças dos REIT´s para os Fundos Imobiliários?
A – O Tamanho:
Nos EUA, existem REIT´s que tem valor de mercado próximo ao do Bradesco, uma das maiores empresas do Brasil.
Um REIT como o Boston Properties, que inclusive tem BDR negociado no Brasil, é maior que a indústria de fundos imobiliários negociados no Brasil.
B – Governança:
Os REIT´s são como empresas listadas: possuem gestão profissional e Conselho de Administração.
No Brasil, eles são administrados ainda como… fundos. Não é a mesma coisa.
C – Diversidade:
No Brasil existe uma concentração grande em imóveis tradicionais como lajes corporativas, shoppings e logística.
Nos Estados Unidos existem REIT´s assim também. Mas existem muitas outras alternativas: como investir em penitenciarias, espaço publicitário de outdoors, antenas de telefonia e muito mais. Aonde existe imóvel, existe espaço para ter um REIT.
D – Alavancagem:
Lá fora, os REIT´s podem tomar dívida para comprar imóveis. Isso pode ser bom, se o custo de dos juros da dívida for inferior a valorização e renda dos imóveis. Mas obviamente, isso adiciona risco.
Essas são apenas algumas diferenças, existem outras mais.
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