Composição do Endividamento: como interpretar esse indicador?
Antes de investir em uma ação, o investidor deve estar atendo aos diversos indicadores financeiros das companhias. Um desses indicadores é o indicador de Composição do Endividamento (CE).
É através da Composição do Endividamento, por exemplo, que um analista consegue saber qual é a proporção das dívidas que devem ser pagas em um futuro próximo, em relação ao total da dívida de uma empresa.
O que é a Composição do Endividamento?
A Composição do Endividamento, também conhecida por composição de exigibilidades, é um indicador que mostra a relação entre a dívida de curto prazo e a dívida total de uma companhia.
Ele deve ser usado por gestores como ferramenta para definição de estratégias de gerenciamento da dívida. Entretanto, sua utilização também é feita frequentemente por investidores, como dado para tomada de decisão de investimento em determinada companhia.
Como calcular a Composição do Endividamento?
Para calcular a composição do endividamento é preciso dividir a soma dos passivos de curto prazo pelo total do passivo exigível da empresa (curto e longo prazo). Ao final, multiplica-se o resultado por 100 para encontrar o valor percentual da CE.
Sendo assim, a fórmula da CE é a seguinte:
- CE = (Passivo Circulante / Passivo Exigível Total) x 100
Para esclarecer como é feito cálculo da Composição do Endividamento, confira o exemplo abaixo:
Nesse exemplo de composição de endividamento, a empresa possuía $3.000.000 em passivos de curto prazo, e o total do passivo exigível era de $3.000.000 + $1.000.000.
Lembrando que não se deve considerar o patrimônio líquido para calcular o passivo exigível, pois ele é uma dívida da empresa com os sócios, e não precisa ser pago.
Portanto, a CE do exemplo é calculada da seguinte maneira:
- Passivo de curto prazo (circulante): 3.000.000
- Passivo exigível total (circulante + não circulante): 3.000.000 + 1.000.000
- CE = (3.000.000 / (1.000.000 + 3.000.000)) x 100 = 75%
Nesse caso, podemos observar que a empresa possui um CE bastante alto. Além disso, ela não possui disponibilidades em caixa ou em aplicações financeiras suficientes para honrar o pagamento das dívidas de curto prazo.
Como a CE é usada?
De modo geral, quanto menor a CE, melhor para a empresa. Isso ocorre porque ela deverá desembolsar menos capital no curto prazo para o pagamento de dívidas.
Por isso, a CE deve ser utilizada por gestores financeiros para entender quais estratégias devem ser traçadas. Isso pode evitar, por exemplo, que a empresa tenha uma falta de liquidez para o pagamento das dívidas. Também é usada por investidores para analisar um investimento.
Utilização por gestores
Caso a composição de endividamento da companhia esteja alta – demandando muito capital a curto prazo –, talvez o gestor terá que renegociar os prazos de amortização da dívida ou que captar mais recursos de terceiros.
Dessa forma, a empresa poderá efetuar o pagamento das obrigações de curto prazo e reduzir sua CE.
Utilização por investidores
Por outro lado, investidores devem utilizar esse indicador de composição do endividamento para identificar se determinada empresa terá condições de honrar com suas obrigações de curto prazo.
Além disso, o indicador também serve para entender se os gestores financeiros estão administrando bem o endividamento da companhia.
Essa análise é importante para conhecer a qualidade da gestão financeira da empresa. Tal aspecto é fundamental para realizar um bom investimento.
O que saber além da Composição de Endividamento?
Sem dúvida, a composição do endividamento de uma empresa é importante para se analisar determinada companhia. Contudo, existem diversos outros aspectos da análise fundamentalista que devem ser considerados para a tomada de decisão de um investimento.
Entender o setor que a empresa está, as vantagens competitivas que ela possui, bem como analisar os diversos outros indicadores financeiros são alguns dos pontos de extrema importância para filtrar as ações que terão o melhor desempenho em um investimento de longo prazo.
Nesse eBook, você verá como utilizar as várias estratégias da análise fundamentalista, que, junto com a Composição do Endividamento, irão auxiliá-lo no processo de tomada de decisão de investimento.
