Radar do mercado: Magazine Luiza (MGLU3) celebra aditivo e Centauro (CNTO3) cobre com nova oferta
O Magazine Luiza S.A. comunicou ontem (13) aos seus acionistas e ao mercado em geral que celebrou com a Netshoes um aditivo ao Agreement and Plan of Merger, que regula a operação, através do qual o preço por ação ofertado foi elevado para US$ 3,70.
Além disso, o Conselho de Administração da Netshoes reiterou, por unanimidade, sua recomendação de que os acionistas da companhia votem favoravelmente à aprovação da oferta do Magalu.
No entanto, ainda ontem, o Grupo SBF S.A. (Centauro), comunicou um aditamento à sua Superior Proposal apresentada à Netshoes.
No documento, a Centauro comunica que tomou conhecimento do anúncio divulgado no website de relação com investidores da Netshoes, por meio do qual o board of directors da companhia informou o aditamento celebrado com o Magazine, contemplando o aumento do preço por ação, além do aumento da taxa de recisão a ser paga à Magalu nos termos previstos de US$ 1,8 milhão para US$ 6 milhões.
Como já é de conhecimento geral, a proposta do Magazine vem sendo mais apreciada pela Netshoes devido à sua pressa em concluir a transação, uma vez que apresenta complicações em sua condição financeira de curto prazo.
Sendo assim, a Centauro majorou o preço por ação para US$ 4,10, perfazendo um total de aproximadamente US$ 127,3 milhões, “confirmando seu inequívoco interesse e apoio à combinação de negócios da Centauro e da Netshoes”.
Além disso, a companhia informou um ponto crucial ao desenrolar da negociação. Segundo o documento, foi publicado pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica, no Diário Oficial da União, que o órgão considerou as informações apresentadas suficientes, de modo que a transação será analisada em rito sumário. Isso significa que a análise será concluída muito antes do que se esperava, num prazo máximo confirmado de 30 dias, a contar de 12 de junho de 2019.
Por fim, a Centauro reiterou que entende que a sua proposta revisada constitui uma Superior Proposal, para fins de interpretação de determinada cláusula do Merger Agreement, apresentando significativo sobrevalor sobre o preço por ação atualmente oferecido pelo Magazine Luiza, além de não oferecer riscos atinentes à condição financeira da Netshoes, tendo em vista a decisão proferida pelo CADE.
No mais, entendemos que a decisão do CADE foi o maior trunfo para a Centauro até agora, constituindo um fator decisivo para que a Netshoes passe a considerar as ofertas do Grupo SBF.
Ainda assim, nos mantemos fora tanto de CNTO3 quanto de MGLU3, pois, no cenário atual, não configuram investimentos com boa margem de segurança.
