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3 Small Caps para manter no radar

Small Caps

Smalls Caps é o nome dado para o grupo de empresas listadas na bolsa cujo valor de mercado é considerado “pequeno”. Não existe um único critério para essa caracterização, mas podemos citar o adotado pela [B]3, que atualmente possui um índice denominado Small Cap (SMLL) cujo principal critério para inclusão de uma ação no índice é estar fora da lista de empresas que representam 85% do valor de todo o mercado, em ordem decrescente.

A Suno Research irá lançar em breve a semana das Small Caps, onde discutiremos de maneira mais aprofundada esse tema. Você pode acompanhar através dessa página.

Vantagens das Small Caps

 

Já essa tabela demonstra o desempenho de Small Caps em comparação com Large Caps em diferentes períodos de tempo, tendo como base o mercado americano:

Desvantagens das Small Caps

Algumas Small Caps para manter no radar

Fizemos uma lista com três empresas Small Caps que consideramos sólidas e que no preço certo são um bom investimento no longo prazo:

Sonae Sierra Brasil – SSBR3

A Sonae Sierra Brasil (SSBR3) é uma empresa que atua no setor imobiliário, mais especificamente no desenvolvimento e operação de Shopping Centers. Com um modelo de negócios verticalizado a empresa atua em todas as fases do processo de construção e reforma de um Shopping Center, partindo do estudo de viabilidade, passando pela construção e reforma até a administração e operação do Shopping pronto. A empresa possui em seu portfólio atualmente 9 Shopping Centers, são eles:

A empresa vem entregando ao longo dos últimos anos sólidos resultados operacionais, como pode ser visto na imagem abaixo:

Rio Paranapanema Energia – GEPA4

A Rio Paranapanema Energia é uma empresa que atua nos ramos de geração e comercialização de energia. Sua operação é concentrada na geração de energia através de 10 usinas hidrelétricas, sendo 8 delas localizadas ao longo do rio Paranapanema, entre os estados de São Paulo e Paraná.

A empresa é controlada pelo grupo China Three Gorges Corporation (CTG), que é o maior produtor de energia hidrelétrica no mundo e o responsável pela construção e operação da maior usina hidrelétrica em operação no planeta, a usina de Três Gargantas, localizada na China.

A empresa é negociada com múltiplos descontados em comparação com seus principais pares do setor, possui um bom histórico de crescimento, métrica de rentabilidade elevada (ROE >20%) além de pagar bons dividendos.

A imagem abaixo demonstra a evolução dos lucros da empresa e distribuição de proventos ao longo dos anos:

Alupar Investimento – ALUP11

A Alupar Investimento S.A é uma holding privada que atua nos segmentos de geração e transmissão de energia.

No segmento de transmissão a empresa possui cerca de 7.566km de linhas de transmissão, se posicionando com um dos principais players do segmento no Brasil.

Já no segmento de geração de energia a empresa atua principalmente por meio de Pequenas Centrais Hidrelétricas (PCHs) e parques eólicos, totalizando 687 MW de capacidade instalada que correspondem a 20% da receita total da empresa.

A empresa é controlada pela holding familiar Guarupart, cujos principais acionistas atuam na empresa desde sua criação.

Ao longo dos anos a empresa tem conseguido crescer de maneira significativa, como pode ser visto na imagem abaixo:

 

Conclusão

Apesar do nome, Small Caps são companhias de grande porte que muitas vezes podem representar uma excelente oportunidade de alocação de capital. Por serem empresas com menor liquidez muitas vezes são ignoradas por analistas e investidores institucionais, o que acaba gerando oportunidades de preço significativas. A questão da liquidez é de pouca significância para a maior parte dos investidores pessoa física e em uma perspectiva histórica o retorno dessas empresas como um grupo mais do que compensa esses riscos.

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