Quem são os insiders? São eles: diretores, conselheiros e controladores. Eles recebem essa nomenclatura justamente por estarem por dentro das organizações.
Por terem essa posição de grande importância e influência nas empresas que compõem a Bolsa de Valores, a CVM (Comissão de Valores Mobiliários) exige dessas agentes apresentações de suas negociações todos os meses.
Você pode conferir na íntegra a Instrução nº 358 da CVM que faz jus a essa exigência aqui Segue parte do Artigo 11 do texto da lei:
Art. 11. Os diretores, os membros do conselho de administração, do conselho fiscal e de quaisquer órgãos com funções técnicas ou consultivas criados por disposição estatutária ficam obrigados a informar à companhia a titularidade e as negociações realizadas com valores mobiliários emitidos pela própria companhia, por suas controladoras ou controladas, nestes dois últimos casos, desde que se trate de companhias abertas.
Estas informações são públicas, qualquer pessoa pode ter acesso às movimentações feitas pelos executivos das principais empresas do Brasil, que são atualizadas todos os meses.
Para investidores, essas informações são bastante úteis e podem até influenciar decisões de investimentos em determinados momentos.
Portanto, o acesso a essas transações é de grande valia para qualquer perfil de investidor, e aqueles que se concentram em buscá-las com certeza conseguem um maior embasamento para suas decisões de investimento.
Como acessar a movimentação dos insiders?
O trabalho para a busca destas movimentações consome tempo, e é proporcional ao número de empresas que serão consultadas.
Segue abaixo um passo a passo para que o investidor, possa acessar estes dados:
1º Passo: Digite no Google “busca de cia aberta”. Clique no primeiro link “Busca de Cia Aberta – CVM” (geralmente é o primeiro link).
2º Passo: Digite no campo reservado o nome da empresa em que tem interesse de buscar a informação. Vamos usar o exemplo da Fibria Celulose S/A
3º Passo: Clique na empresa de interesse. Diferentemente do caso da Fibria, pode acontecer de aparecer mais empresas do grupo desejado, cabe ao usuário selecionar a de seu interesse.
4º Passo: Após clicar na empresa desejada, o usuário deve clicar no penúltimo item “Valores Mobiliários negociados e detidos (art. 11 da Instr. CVM nº 358)” , destacado abaixo em azul
5º Passo: Esta página contém os arquivos de negociações dos dirigentes com os respectivos meses. Agora basta clicar em “download” no mês que desejar. Vamos abrir o arquivo de Fevereiro de 2017
6º Passo: analisar os dados. Como podemos ver destacado em azul, no mês selecionado o Conselho de Administração da Fibria (indicado com um x entre parênteses) não realizou operação nenhuma. Se houvesse ocorrido alguma, deveria estar devidamente discriminada na seção “Movimentações no Mês”
Basicamente esses são os passos básicos necessários para que um investidor tenha acesso às informações de movimentações da controladoria das empresas e analisar, de acordo com outras variáveis de mercado, as condições que envolvem as decisões de se associar ou não a determinado grupo empresarial.
Exemplos de movimentações relevantes recentes:
Podemos acrescentar dois exemplos de como o domínio dessas informações pode relevar oportunidades para o investidor.
Vamos analisar primeiramente o caso da HELBOR EMPREENDIMENTOS S.A (HBOR3)
Ao seguirmos o passo a passo mostrado acima e analisarmos as movimentações feitas pelos controladores da companhia no mês de dezembro 2016, podemos visualizar uma movimentação relevante no dia 05 do referido mês.
A movimentação feita pelos Controladores, que compraram 37.618.518 ações ao preço de R$1,76. Somando com o restante das movimentações feita pelo corpo dirigente que consta no relatório (você pode conferir na íntegra por conta própria a qualquer momento), podemos perceber uma movimentação de pouco mais de R$72 milhões.
Ao analisarmos o gráfico da empresa nos meses seguinte, podemos perceber o aumento no preço das suas ações, que hoje, no momento em que escrevo este artigo, se encontram a R$2,39 (aumento de 36%). Esta valorização ocorreu no período de pouco mais de 3 meses.
Outro exemplo é o da METALÚRGICA GERDAU S.A. (GOAU4)
Segue abaixo parte do relatório emitido pela companhia em novembro de 2015.
Pode-se perceber um movimento de compra por parte dos controladores de ações tanto ordinárias (ON) como preferenciais (PN) ao preço de R$ 1,80, que somadas dão, aproximadamente, R$ 256.000.000,00
Neste instante, o preço das ações desta empresa está em R$ 5,04. Um aumento de 180% em pouco mais de um ano.
Como pode-se perceber, não é tão simples para um investidor não profissional o acesso, análise e julgamento de determinada ação baseado nas movimentações dos insiders, apesar de ser um fator de grande influência no processo.
Nós da Suno Research realizamos este trabalho para você.
Ao se assinar à Suno Research, o investidor tem acesso todo mês (geralmente, próximo ao dia 10 de cada mês) a uma compilação com as negociações dos insiders das principais empresas do Brasil.
