A deflação é um fenômeno econômico no qual o custo dos produtos vai diminuindo pouco a pouco, ocorrendo uma valorização do dinheiro.
A primeira impressão que ocorre com a deflação é de que isso tornaria possível investir mais dinheiro em ações, mas é preciso entender em detalhes a consequência desse processo.
O que é Deflação?
Economicamente, deflação significa o aumento no valor do dinheiro, causado principalmente por uma demanda agregada menor do que a oferta potencial. Dessa forma, os produtos tendem a custar menos do que anteriormente.
Num primeiro momento, pode parecer ótimo que os preços das prateleiras do mercado estejam mais baixos a cada compra.
No entanto, isso não é tão bom na prática. Se persistir por mais do que alguns meses, a deflação pode levar à recessão econômica, e as consequências podem ser piores para a economia do que a própria inflação.
Portanto, como o dinheiro passa a valer mais mês após mês, a tendência é que os investimentos se reduzam, já que ele não precisa ser empregado para trazer retorno aos investidores.
Sendo assim, om menos investimentos, a demanda também diminui e, por consequência, ocorre uma queda nos preços.
O que causa a Deflação?
A causa principal para a ocorrência da deflação é o aumento da oferta de bens e serviços e a falta de uma demanda equivalente.
Ou seja: existe muito mais oferta para a venda de um determinado produto do que a demanda para compra-lo.
Dessa forma, caso ocorra um excesso na produção de computadores, por exemplo, a oferta desse produto aumentará, mas não haverá gente o suficiente para compra-lo.
Sendo assim, o fabricante se verá obrigado a reduzir o preço para conseguir acabar com seus estoques. Esse processo, só que ocorrendo de forma generalizada, é o que dá início à deflação.
Essa diminuição no preço pode parecer positiva em um primeiro momento. No entanto, quando ela persiste por muito tempo, pode atrapalhar os negócios, causando desemprego em massa, o que pode prejudicar gravemente a economia de um país.
Igualmente, a diminuição da quantidade de moeda em circulação na economia também pode ser um fator que gera deflação, pois há uma diminuição natural no consumo dessa forma.
Consequências e riscos da Deflação
Quando se transforma em um ciclo vicioso, a deflação vira um problema estrutural. É possível observar uma série de efeitos da deflação:
- Recessão;
- Desemprego;
- Quebra de empresas que não conseguem vender seus produtos;
- Aumento da informalidade;
- Aumento do juro real;
- Queda na arrecadação pública.
A deflação aumenta o chamado “juro real”, que é a diferença entre a inflação e a taxa de juros.
Com um juro real alto, as famílias usam mais de sua renda para pagar juros, o que reduz a liquidez e deixa menos para o consumo e investimentos.
Sendo assim, por causa de todos esses fatores, é criado um ciclo muito difícil de ser quebrado sem uma intervenção do governo.
Com a finalidade de padronizar a medição desses eventos, economistas costumam classificar como deflação uma queda nos preços de forma generalizada – em bens e serviços – pelo período mínimo de um ano.
Qual a relação de Deflação e IPCA?
No Brasil, a deflação é medida por um índice como Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), calculado todos os meses pelo IBGE.
O IBGE calcula a variação em diversos itens que fazem parte do consumo de famílias que ganham de um até 40 salários mínimos, independente da fonte de renda. O órgão faz uma amostragem nas principais capitais do país.
Dessa forma, é possível entender não só o processo deflacionário, como os processos de inflação e desinflação.
Sendo assim, o IPCA é fundamental para todo investidor, especialmente aqueles que investem em títulos públicos de longo prazo.
Em suma, a rentabilidade desses títulos está atrelada ao IPCA. Existem opções com rentabilidade de IPCA + 3%, por exemplo. Esses investimentos são conhecidos como Tesouro IPCA.
Assim como títulos de longo prazo, títulos públicos de curto prazo e títulos privados, que possuem outros índices de referência (Selic e CDI, respectivamente) são influenciados pelo IPCA.
Da mesma forma, fundos de investimentos também podem usar o IPCA como referência para sua rentabilidade, ainda que estes prefiram comparar seus rendimentos com o Ibovespa ou o CDI, a depender do tipo de fundo.
Diferença de deflação, inflação ou desinflação?
Esses três fenômenos econômicos têm nomes parecidos, mas tratam-se de acontecimentos diferentes:
1. Deflação
Como já foi explicado, a deflação é o aumento do valor do dinheiro causado por uma diminuição na demanda de bens e serviços.
2. Inflação
Entretanto, a inflação é o processo contrário da deflação: é a perda do valor do dinheiro, causado por um excesso na demanda de bens e serviços.
3. Desinflação
Por fim, a desinflação ocorre quando a inflação consegue ser abaixada, mas continua ainda acima de 0%.
Como acabar com a Deflação?
A resposta parece simples em um primeiro momento: gerar inflação. Na prática, no entanto, não é tão fácil assim.
De fato, tudo depende da estrutura econômica do país. O primeiro passo, na maioria dos casos, seria aumentar a liquidez da moeda e uma das medidas seria imprimir mais dinheiro.
No entanto, nem sempre inundar o mercado com nova moeda acaba com o problema. Muitas vezes, a inflação gerada dura apenas alguns meses, o que exige outras medidas.
Um dos principais exemplos de deflação é o do Japão, que enfrenta um problema crônico de deflação. Com intenção de estimular o consumo, o Banco Central do Japão (BoJ) estabeleceu uma taxa de juros negativa de 0,1%.
Ou seja, as pessoas perdiam dinheiro ao deixá-lo parado. Títulos da dívida pública de longo prazo – 10 anos – são remunerados (ou não são) a 0%.
Por outro lado, o governo japonês compra de mais de 700 bilhões de dólares – 80 trilhões de ienes – por ano.
Tudo para aumentar a circulação da moeda. Sem dúvida, todos os esforços são feitos para atingir uma meta de inflação de 2% ao ano.
A maioria dos economistas diz que um cenário de hiperinflação é mais fácil de enfrentar do que um processo deflacionário.
Em resumo, isso porque existem mecanismos econômicos que funcionam melhor contra a esse primeiro cenário, como a correção monetária.
Sendo assim, o Brasil fez uso desse processo até 1994, período em que os produtos ficavam cada dia mais caros nas prateleiras.
Ainda restou alguma dúvida a respeito do processo de deflação? Faça um comentário abaixo!
