Os princípios de investimento de Charlie Munger (Parte II)
Diante dos feedbacks positivos a respeito do Suno Call de ontem, decidi abordar hoje o restante dos dez princípios de investimento de Charlie Munger. Caso o leitor ainda não tenha visto a primeira parte, pode conferi-la clicando aqui.
#4 – Humildade intelectual
Reconhecer o que você não sabe é o princípio da sabedoria.
O excesso de confiança é um dos traços com maior potencial de causar danos a um investidor. Munger é um grande defensor dessa afirmação. Ele e Buffett comentam regularmente a respeito da importância de se desenvolver um círculo de competência.
Ressalto que descobrir seu círculo de competência não é a única tarefa a ser realizada. Você também deve se empenhar em ser fiel a ele.
Uma outra atitude bastante importante no que tange à humildade intelectual é buscar visões que se opõem às nossas. Quando fazemos isso, estamos procurando evidências que invalidem nossas hipóteses. Assim, o investidor tentará entender se não está cego pela “paixão” de um investimento.
#5 – Rigor analítico
Uso do método científico e de checklists minimizam erros e omissões.
O quinto princípio de Munger diz respeito à disciplina, representada pelo uso de checklists e processos sistemáticos.
O lendário investidor ainda destaca que é preciso ser analista dos negócios, não analista do mercado ou da macroeconomia.
Além disso, deve ser considerada a totalidade do risco e os seus efeitos. É preciso, portanto, olhar para potenciais impactos de segunda ordem, isto é, impactos derivados de outros mais imediatos.
#6 – Alocação de capital
Alocar o capital adequadamente é o trabalho número um do investidor.
Sobre este tópico, Munger defende que as boas ideias são um recurso muito limitado e escasso, porém, que recompensam o investidor de maneira gratificante quando aparecem.
Neste sentido, é muito importante também estar alerta ao custo de oportunidade.
#7 – Paciência
Resista ao instinto humano de agir.
“Os juros compostos são a oitava maravilha do mundo”. Munger cita essa frase de Albert Einstein e adverte que o poder dos juros compostos não deve – nunca – ser interrompido desnecessariamente.
Uma atitude nunca deve ser tomada sem uma fundamentação adequada, é preciso ser paciente diante de um investimento de longo prazo.
#8 – Determinação
Quando as circunstâncias adequadas se apresentarem, aja com determinação e convicção.
Este tópico se conecta com a conhecida fala de Buffett: “Tenha medo quando os outros estão gananciosos e seja ganancioso quando os outros estão com medo”.
Com isso, Munger levanta o ponto de que o investidor deve agir com convicção quando as oportunidades se apresentam, mesmo que isso signifique agir para o lado contrário ao da manada.
As oportunidades não vêm com frequência, portanto, aproveite quando isso acontecer.
#9 – Mudanças
Viva com mudanças e aceite as complexidades irremovíveis.
O indivíduo deve reconhecer e adaptar-se à verdadeira natureza do mundo ao seu redor. Não é uma opção esperar que o meio se adapte a você.
Neste sentido, cabe lembrar que Munger e Buffett evitaram ações de tecnologia por muitos anos antes de investirem na Apple, em 2016. A principal lição que fica é: devemos saber lidar com as mudanças, mesmo que não sejam agradáveis e mesmo que isso signifique repensar nossas melhores ideias.
#10 – Foco
Mantenha as coisas simples e lembre-se do que você se propôs a fazer.
Munger termina seu checklist com este último tópico, trazendo alguns lembretes:
- Lembre-se de que sua reputação e integridade são seus ativos mais valiosos, e podem ser perdidos num piscar de olhos.
- Cuidado para não tomar decisões ruins sob os efeitos do tédio e da arrogância. Seja paciente.
- Não esqueça o óbvio ao buscar excesso de informações minuciosas.
- Enfrente seus problemas, não os jogue para baixo do tapete.
Desde que os seres humanos começaram a investir, eles procuram por uma fórmula mágica ou receita fácil para riqueza instantânea. É notório que a performance extraordinária de Charlie Munger não vem de nenhuma fórmula, mas sim de sua capacidade de se preparar, tendo disciplina, paciência e determinação.
