Você sabe como é feito para determinar o preço justo de uma ação.
O preço justo é determinado principalmente através das técnicas de valuation.
O preço justo é o valor intrínseco de um ativo. Obviamente, este valor é uma opinião de quem está o avaliando. Muitas vezes este preço justo é consideravelmente maior ou menor do valor pelo qual o ativo é negociado. São nessas ocasiões, então, que surgem as oportunidades de comprar e vender ativos.
O valuation, é importante salientar, está longe de ser uma ciência exata. É normal as pessoas possuírem valores justos diferentes para um mesmo ativo.
A avaliação depende de inúmeras premissas, muitas delas subjetivas, tais como a taxa de crescimento do lucro da empresa nos próximos anos.
Por isso, é praticamente impossível precisar o valor justo de uma ação com 100% de precisão.
No entanto, através do correto uso das técnicas de valuation, é possível estimar o valor justo. E, caso este valor justo forneça uma boa margem de segurança, é possível comprar uma ação e obter lucro no mercado.
Por exemplo, suponha que através de um valuation um investidor determinou que o valor justo de uma ação é de R$ 15.
E, suponha também, que esta ação é negociada no mercado por apenas R$ 10.
O investidor está, portanto, diante de uma oportunidade de compra. Considerando, claro, que o seu valuation foi bem feito.
No entanto, se a ação estivesse custando R$ 14,50 no mercado o investidor não teria uma margem de segurança adequada para realizar a compra.
Pois este valor é muito próximo do valor justo estimado.
A margem de segurança é de acordo com grandes investidores um dos conceitos mais importantes do mundo dos investimentos.
Como determinar o preço justo para uma ação?
Foi dito que o preço justo para uma ação é determinado através do valuation.
Mas como é feito o valuation?
É importante dizer que o valuation é um assunto muito complexo. Neste artigo será apresentada apenas uma introdução sobre o tema.
Caso você queira se aprofundar no assunto é recomendado o curso de valuation da Suno Research. Ao fazer este curso, você será capaz de estimar o preço justo de ações.
As formas mais comuns de valuation são:
- Valuation por múltiplos
- Valuation por fluxo de caixa descontado
Valuation por múltiplos
Este tipo de valuation é feito através dos indicadores de mercado da empresas.
Tais como a relação preço / lucro da ação. A partir do momento que o investidor detém esses indicadores, ele pode comparar com empresas similares.
Ou ainda comparar com o histórico de indicadores da própria empresa.
Se esses indicadores estiveram mais atrativos em relação à média histórica e em relação ao de empresas similares, isto pode sinalizar uma oportunidade compra.
Valuation por fluxo de caixa descontado
Este é o modelo mais formal e consagrado de valuation.
Através dele é estimada toda a expectativa de fluxo de caixa futuro da empresa.
Este fluxo de caixa é, então, colocado em valor presente através do uso de uma taxa de desconto.
O investidor deve ter muita diligência ao estimar o crescimento do fluxo de caixa da empresa. Principalmente na perpetuidadade.
Além disso, é importante o uso de uma taxa de desconto adequada ao risco do negócio. Esse modelo é muito sensível a oscilações nas variáveis. No entanto, quanto utilizado por profissionais experientes e capacitados costuma apresentar bons resultados.
Assim, é possível obter o preço justo de ações.
