Risco de Crédito: Aprenda como se proteger do calote
Já te contaram o que significa o Risco de Crédito? Esse é um risco que todo investidor em CDB deveria conhecer.
O Risco de Crédito, ou Risco de Calote, é uma forma de medir o risco de algum tomador de empréstimo atrasar ou mesmo não pagar, o que deve ao seu credor.
Por exemplo, quando um banco empresta dinheiro a algum cliente, essa instituição está correndo o risco de não receber os juros e o principal desse empréstimo na data combinada, ou mesmo não receber nada.
Na maioria dos casos, sempre é possível recuperar alguma parcela do investimento, como 40%, 50%, e assim, costuma se definir o prejuízo como:
Prejuízo = Probabilidade de perda X Perda estimada
A perda estimada é aquele valor que efetivamente será perdido em caso de calote.
Mas também o Risco de Calote pode ser entendido da perspectiva do investidor em renda fixa, como aquele que investe em:
- CDB
- LCI
- LCA
- Debêntures
Por exemplo, digamos que você compre uma debênture com vencimento em 10 anos e pagamento de cupons sempre em julho.
O risco de calote seria você não receber (ou receber com atraso) os cupons e o principal do seu investimento.
Vale reforçar que a chance de um calote de um título público emitido no Brasil é praticamente nula. Então vamos tratar neste artigo somente dos títulos privados.
Risco de Calote e a Garantia do FGC
Para aqueles investidores que aplicam em CDB, LCI, LCA, Caderneta de Poupança, Letras de câmbio, e outros títulos menos comuns, existe a chamada garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC).
Claro que não é uma garantia ilimitada e em linhas gerais são garantidos apenas R$ 250.000 por CPF por instituição financeira.
Mas vale reforçar que o FGC é uma instituição privada e portanto, também está sujeita ao risco de calote.
Ou seja, se o FGC não puder pagar, então não há como o investidor recuperar o seu investimento.
Por isso, antes de investir, é recomendado que o investidor confira a classificação de risco do emissor do título.
Dependendo da nota de crédito, pode ser que o risco não valha a pena.
Risco de Calote em Debêntures
Já as Debêntures são um investimento em Renda Fixa que não contam com a garantia do FGC.
E por esse motivo, o investidor deve ser muito cauteloso ao fazer a análise da empresa que está emitindo as debêntures.
Ele deve avaliar as garantias, os covenants, a situação financeira da companhia e também a nota de crédito.
Por exemplo, em 2016 a empresa têxtil Karsten ([stock_market_widget type=”inline” symbol=CTKA3.SA template=”basic” color=”default”]) deixou de pagar R$ 237 milhões aos seus debenturistas.
De fato, muitos investidores, principalmente os iniciantes, ficam atraídos com altas taxas de rentabilidade oferecidas por debêntures de qualidade duvidosa.
Mas se esquecem de que o risco pode ser muito elevado e as perdas maiores do que imaginam.
Conclusão sobre Risco de Calote
O Risco de Crédito é o principal risco da renda fixa. E afeta os investidores que esperam receber os pagamentos prometidos. Somente com uma análise de crédito bem feita é possível controlar esse tipo de risco, que já prejudicou diversos aplicadores.
